A companhia consolidou sua expansão de mercado para 19,7% e viu as vendas digitais dispararem 52%, superando expectativas em cenário macroeconômico desafiador.
A RD Saúde (RADL3) demonstrou mais uma vez sua resiliência e capacidade de expansão, divulgando um segundo trimestre de 2026 com resultados que superaram as expectativas do mercado. A empresa combinou um avanço notável nas vendas com uma gestão operacional estável e uma surpreendente geração de caixa.
Segundo a análise do Banco Safra, divulgada em 5 de junho, o grande destaque do período foi a capacidade da companhia de gerar caixa, o que impulsionou uma redução significativa do endividamento. Esse desempenho solidificou ainda mais a robusta posição financeira da RD Saúde, mesmo em um contexto econômico que apresenta diversos desafios.
Os números mostram que a estratégia da companhia para o varejo farmacêutico está dando frutos, garantindo não apenas crescimento, mas também solidez financeira. A análise do Safra reforça uma visão positiva para o futuro da RD Saúde.
Crescimento Consistente e Ganho de Mercado da RD Saúde
A receita bruta da RD Saúde alcançou R$ 12,8 bilhões no segundo trimestre de 2026, registrando um crescimento de 18% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Esse avanço foi impulsionado tanto pela expansão das vendas em lojas já existentes quanto pela abertura de novas unidades.
Nos últimos 12 meses, a empresa expandiu sua presença com a inauguração líquida de 316 novas lojas. As vendas nas mesmas lojas maduras apresentaram um aumento de 11%, enquanto o indicador consolidado avançou 13%. Essa estratégia permitiu à RD Saúde ampliar sua participação de mercado nacional para 19,7%, um crescimento de 1,7 ponto percentual em relação ao ano anterior.
Aceleração Digital e Vendas de Medicamentos
O canal digital da RD Saúde continua sua trajetória de aceleração, consolidando-se como um pilar fundamental para o crescimento. A receita proveniente das vendas online disparou 52% em comparação com o segundo trimestre de 2025, passando a representar 31% do total das vendas no varejo.
Entre as categorias de produtos, os medicamentos foram os principais motores do desempenho. Os medicamentos de marca sob prescrição médica lideraram o crescimento, com vendas 24% maiores, puxadas especialmente pela forte demanda por fármacos da classe GLP-1, amplamente utilizados em tratamentos para diabetes e controle de peso. Os medicamentos genéricos também registraram um crescimento expressivo de 15%, enquanto as categorias de higiene, beleza e cuidados pessoais avançaram 14%.
Rentabilidade Resiliente e Lucro Sólido
Apesar de mudanças no mix de vendas, que incluíram maior participação de produtos com margens menores como os medicamentos GLP-1, a RD Saúde demonstrou capacidade de preservar sua rentabilidade. A margem bruta se manteve em 28,9%, praticamente estável em relação ao mesmo período do ano passado, graças a ganhos comerciais e melhorias operacionais que compensaram boa parte da pressão.
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) ajustado atingiu R$ 1 bilhão, um crescimento de 18% na comparação anual. A margem EBITDA permaneceu em 8%, refletindo a eficiência da companhia em absorver despesas elevadas com pessoal, logística e expansão. Segundo o Safra, a diluição das despesas administrativas foi crucial para a estabilidade operacional. O lucro líquido ajustado, desconsiderando efeitos da operação da 4Bio, chegou a R$ 424 milhões, um aumento de 23% sobre o segundo trimestre de 2025, próximo às estimativas do Safra.
Forte Geração de Caixa e Dívida Reduzida
O grande destaque do trimestre foi, sem dúvida, a robusta geração de caixa da RD Saúde. A companhia gerou R$ 880 milhões em caixa operacional e R$ 550 milhões em fluxo de caixa livre, mesmo após investimentos de R$ 329 milhões. Ao considerar os efeitos da venda da 4Bio, a geração total de caixa alcançou R$ 1,2 bilhão.
Essa performance excepcional teve um impacto direto na estrutura de capital da empresa: a dívida líquida ajustada recuou para R$ 3 bilhões, uma queda de 25% em relação ao mesmo período do ano anterior. Consequentemente, a alavancagem financeira da RD Saúde, medida pela relação dívida líquida/EBITDA, caiu de 1,3 vez para 0,8 vez. Além disso, a empresa aprimorou seu ciclo de caixa, reduzindo o prazo total em aproximadamente 11 dias na comparação anual.
Perspectivas Otimistas do Banco Safra para RD Saúde
Na avaliação do Banco Safra, os resultados do trimestre reforçam os pilares da tese de investimento na RD Saúde. O banco destaca o crescimento consistente, o contínuo ganho de participação de mercado, a forte capacidade de geração de caixa e a disciplina financeira da companhia como fatores essenciais.
O Safra ressalta que a RD Saúde segue ampliando sua presença nacional, fortalecendo sua plataforma digital e mantendo uma rentabilidade sólida, mesmo diante das oscilações no mix de produtos. Em um ambiente econômico mais desafiador, a combinação de crescimento robusto e geração de caixa faz da RD Saúde uma das principais preferências do Safra no setor de varejo farmacêutico. Por isso, o banco mantém sua recomendação de compra para as ações da companhia (RADL3), com a expectativa de uma expansão sustentável dos resultados nos próximos anos.
Perguntas Frequentes
Quais foram os principais resultados financeiros da RD Saúde no 2º trimestre de 2026?
No segundo trimestre de 2026, a RD Saúde registrou uma receita bruta de R$ 12,8 bilhões, crescimento de 18% no lucro líquido ajustado (R$ 424 milhões) e uma forte geração de caixa de R$ 1,2 bilhão, o que levou à redução da dívida líquida em 25%.
Como a RD Saúde conseguiu reduzir sua dívida líquida?
A dívida líquida ajustada da RD Saúde caiu para R$ 3 bilhões, uma redução de 25% em relação ao ano anterior, impulsionada principalmente pela geração de R$ 880 milhões em caixa operacional e R$ 550 milhões em fluxo de caixa livre, além dos efeitos da venda da 4Bio.
Qual a participação do canal digital nas vendas da RD Saúde?
As vendas digitais da RD Saúde tiveram um crescimento de 52% no segundo trimestre de 2026 e já representam 31% da receita total de varejo da companhia, evidenciando a força da estratégia de integração entre canais físicos e online.
Quais produtos impulsionaram o crescimento das vendas na RD Saúde?
O crescimento foi liderado pelos medicamentos de marca sob prescrição médica, que avançaram 24%, com destaque para a classe GLP-1. Medicamentos genéricos cresceram 15%, e as categorias de higiene, beleza e cuidados pessoais registraram 14% de alta.
Qual a avaliação do Banco Safra sobre a RD Saúde?
O Banco Safra mantém uma visão positiva e recomendação de compra para as ações da RD Saúde, destacando seu crescimento consistente, ganho de participação de mercado, forte capacidade de geração de caixa e disciplina financeira, o que a torna uma das principais preferências no varejo farmacêutico.